Questo significa che hanno meno incentivi ad assecondaregli umori del mercato - comprando o vendendo una valuta solo perchètutti gli altri la stanno comprando o vendendo.
وهذا يعني عدم توفر الحافز الذي قد يدفعهم إلى سلوكالقطيع ـبمعنى شراء أو بيع عملة ما لمجرد أن الجميع غيرهم يشترونها أويبيعونها.
In primo luogo, ci sono i fallimenti del mercato, cheavvengono quando, ad esempio, gli investitori assumono ilcomportamento del gregge, sussistono asimmetrie informative, o lastruttura degli incentivi per gli investitori incoraggial’assunzione di un rischio eccessivo.
فأولا، هناك إخفاقات السوق، التي تحدث على سبيل المثال عندماينخرط المستثمرون في سلوكالقطيع، أو عندما تتضارب المعلومات، أوعندما تشجع بنية الحوافز المقدمة لمديري الاستثمار الإفراط في خوضالمجازفات.
L’iper-reazione e il comportamento di investimento (ilcosiddetto “comportamento del gregge”) da parte degli operatori dimercato potrebbero scatenare un’improvvisa inversione del flusso dicapitali in entrata, con una severa carenza di dollari – comeaccadde nel 1997 e nel 2008 – mettendo sotto pressione banche esocietà asiatiche.
وقد تؤدي ردود الأفعال المتطرفة وسلوكالقطيع من قِبَلالمشاركين في الأسواق إلى توليد تحول مفاجئ في اتجاه تدفقات رأسالمال، مع نقص شديد في الدولارات ــ كما حدث في عام 1997 ثم في عام2008 ــ يفضي إلى تعريض البنوك والشركات الآسيوية لقدر عظيم منالإجهاد.